“沙书记，”江知夏转过身，看向沙瑞金，眼神中的冷意让沙瑞金心里咯噔一下，“领航和贝德今天的态度，您也看到了。这根本不是诚心投资，而是明目张胆的压价和轻视！我们天河集团技术全球领先，现金流极其充沛，根本不需要引入这种带着傲慢与偏见的外部资本！”

    她顿了顿，声音清晰而有力，每个字都像钉子一样砸在会议室里：“另外，我们天河集团目前没有任何上市计划，未来是否有，何时有，也将完全由集团根据自身战略需求决定，不需要外人来指手画脚。今天答应进行洽谈，是看在您沙书记和省委的面子上。但想不到，他们连最基本的诚意都没有！”

    说到这里，江知夏的目光再次扫向钟一鸣和陈阳，嘴角露出一丝讥诮，然后抛出了一枚让所有人都心头巨震的重磅炸弹：

    “不怕实话告诉你们，也告诉沙书记，我们天河集团光是账面上的**现金及现金等价物储备**，就已经超过了一千亿美元！你们拿五千亿美元来估值，是想收购我们吗？还是觉得，我们天河集团，是街边可以随意打发的小贩？！”

    一千亿美元现金储备！

    这个数字如同一道惊雷，在会议室里炸响。

    沙瑞金倒吸一口凉气，连程度都微微睁大了眼睛。钟一鸣和陈阳更是脸色剧变，这个数字远远超出了他们最乐观的预估！

    这意味着天河集团的财务健康程度和抗风险能力，达到了一个恐怖的水平，也彻底粉碎了他们试图以“资金需求”为借口进行压价的可能性。

    “江董事长这份底气，实在令人钦佩。”钟一鸣面对江知夏抛出的千亿现金储备这一重磅炸弹，最初的震惊过后，迅速调整了策略。

    他没有被吓退，反而抬起头，脸上重新挂起那种分析利弊的冷静神情，缓缓说道，“不过，作为专业的投资机构，我们看待企业价值时，不仅看存量，更要评估潜在的波动与风险。千亿美元的现金储备固然雄厚，但也同时意味着巨大的机会成本和潜在的管理风险。江董应该比我更清楚这一点。”

    “哦？愿闻其详。”江知夏重新坐回主位，好整以暇地做了个“请”的手势，仿佛在欣赏一场表演。

    常成虎和谢军也冷眼旁观，林宏则依旧一副技术人员的专注模样，只在听到“风险”时眉头微不可察地动了动。

    钟一鸣清了清嗓子，开始他的“风险分析”表演，这既是为了反驳，更是为了继续消耗时间：“首先，是研发投入的边际效益与方向风险。”

    “根据我们掌握的数据，天河集团对技术研发的重视程度令人咋舌，常年将营收的15%以上投入到研发中。”

    “以你们去年的营收规模计算，这将是超过一千五百亿人民币的天文数字。如此高的、持续的研发投入，固然是技术领先的保障，但也无疑极大加重了企业的运营风险。”

    “技术路线充满不确定性，万一押注的方向在未来被证明是歧路，或者在激烈的竞争中未能取得预期突破，这笔巨额投入就可能化为沉没成本，甚至拖累整个集团的财务健康。”

    “历史上，许多技术巨头都曾因为研发押注失误而伤筋动骨，我想江董不会不清楚。”

    他试图将天河描绘成一个在技术豪赌中可能随时翻车的冒险家。

    “钟先生，”江知夏还未开口，总裁谢军便接过话头，语气平静却带着反驳的力量，“天河集团能有今天的成就，恰恰源于对研发不计成本的、真实的投入。成立十多年来，我们在研发上的累计投入已经超过了七千亿人民币！请注意，我说的是‘真实’投入。”

    他特意强调了“真实”二字，目光扫过钟一鸣和陈阳：“与某些为了迎合资本市场、将产品运维、市场推广甚至行政管理费用都包装成‘研发费用’的上市公司不同，天河集团的每一分研发投入，都实实在在用在了基础研究、前沿探索和核心技术攻关上。”

    “如果按照某些公司的算法，把该算的都算上，我们实际的‘研发’占比可能超过20%。这就是我们不做假账、不玩资本游戏的底气。”

    江知夏微微颔首，接过话茬，目光直视沙瑞金，也扫过钟一鸣和陈阳：“沙书记，陈总，钟总，这正是我们天河集团目前不考虑上市的重要原因之一。”

    “资本市场要求短期利润、要求好看的增长率、要求迎合投资者预期的‘故事’。”

    “但我们更愿意把资源和精力，聚焦在那些需要长期耕耘、可能短期看不到回报，却能决定未来十年甚至几十年竞争力的核心技术上。”

    “天河不会为了股价和市值，去变成一家以营销和资本运作为主的企业。”

    “相反，未来我们只会进一步**加大对真实研发的投入力度**。”

    她这番话掷地有声，不仅回应了钟一鸣的风险论，更表明了天河独立自主、不为资本所左右的鲜明态度。

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    钟一鸣心中冷笑，面上却不动声色：“江董和谢总对技术的执着令人敬佩。但资本市场看重利润、市场占有率、未来前景和可预期的现金流，这也是不争的事实。”他巧妙地避开了“真实研发”的争论，转而强调市场规则。

    “我只是列举了第一个风险。”钟一鸣竖起一根手指，示意这只是开场，“第二个风险，可能比研发风险更加现实和紧迫——地缘政治与制裁风险。”

    他看向江知夏，语气变得意味深长，“据我所知，天河集团是最早被列入某些国家‘实体清单’的企业之一吧？这意味着你们在国际市场，尤其是在高端技术、设备和材料的获取上，面临着持续且可能不断加码的限制和打压。”

    “这种外部环境的恶化，对任何一家志在全球的科技企业都是致命的威胁。”

    “漂亮国的‘认证’？”谢军闻言，反而呵呵一笑，脸上看不出丝毫担忧，“我们感谢他们的‘重视’。但天河集团的发展，从来不是建立在别人的施舍或允许之上。制裁？清单？只要我们的产品和技术足够领先、足够不可替代，市场需求就在那里。”

    “事实上，正如之前高峰论坛所展示的，即便面临压力，与我们保持紧密合作的国际企业，包括漂亮国本土的企业，依然占相当大的比例。市场，会用订单投票。”

    谢军的反驳有理有据，再次展现了天河的底气和以技术实力打破封锁的信心。

    钟一鸣心中暗恼，但时间还在一点点流逝，对他有利。他正准备抛出第三个“风险”，比如过于依赖少数技术天才的“关键人物风险”，或者国内政策环境可能的变化风险……

    就在这时，他隐藏在西装袖口内的微型震动接收器，极其轻微地颤动了两下——这是他与“撒旦”约定的信号之一，表示“验证初步完成，资料基本可信，准备交接”。

    钟一鸣精神一振，拖延时间的核心目的即将达到。

    他面上依旧维持着严肃分析的表情，心中却已开始盘算离开时的路线和交接细节。

    他并不知道，几乎在同一时刻，江知夏放在桌面下的手指，也在平板电脑的边缘轻轻敲击了一个特定的频率。这个信号通过专线，瞬间传达到了地下指挥中心的黄厅长那里。

    黄厅长看着屏幕上显示的、已经完成全部“特制”并封装好的、即将由“张唯清”按照指令“放置”的加密存储器，又看了看监控中“撒旦”那个刚刚结束在隐秘角落进行数据校验、正悄然向预定交接点移动的模糊身影，嘴角勾起一丝冷冽的弧度。

    “鱼儿已经确认了饵料的味道，准备吞钩了。”他低声对身边的祁同伟说道，“通知各点位，好戏，马上就要进入高潮了。”

    ”沙书记，江董事长、谢总、常总、林总，我看双方分歧太大，要不，我们今天就先这样？“钟一鸣对陈阳打了个眼色说道。

    ”是啊，沙书记，江董事长、谢总、常总、林总，对于天河集团，我们基本已经清楚了，现在主要就是估值 的问题，对于贵方的诉求，我们会回去之后看上面反映，有了结论之后我们再谈！”陈阳缓缓的说道。

    “行，沙书记，我看就这样安排吧！”江知夏笑着说道。

    “好！”沙瑞金点了点头：“天河集是我省优秀的企业，而贝德和领航又是国际知名的投资集团，若是你们两家能携手合作，一定会取得更好的成果！”

    “沙书记放心，我们一定一起努力，携手合作！”钟一鸣的眼角尽是笑意。

    这次汉东之前，可以说是圆满成功，等他拿到了天河集团的技术资料，谁还和你们谈啊？

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