……

    1999年4月26日，上午十点，魔都某写字楼会议室。

    会议室里，一张长桌占了三分之二的空间，墙上挂着一块白板，上面用磁钉压着几张打印纸。

    窗外是延安高架，车流的声音隐隐从外面传进了会议室内。

    陈玮手里拿着一份文件坐在长桌的一端，任书铭则拿着一本笔记本坐在他的旁边；而在桌子中央是一个投影仪，此时正亮着，在墙上打出一行字：「阿里巴巴——创业阶段标的分析」

    陈玮看了一眼墙上的钟，清了清嗓子：“开始吧！”

    任书铭一下就坐直了身体。

    陈玮用激光笔指着投影仪上“创始人背景”那一栏，说道：

    “马云，35岁，杭州电子工业学院英语老师；

    1995年创办中国黄页，做了两年，没成；

    1997年带团队去BJ，做外经贸部的网站，又做了两年，还是没成。”

    他顿了顿：“今年2月，他带着17个人回杭州，在湖畔花园自己的家里，凑了50万，重新开始。”

    任书铭飞快的在笔记本记录着相关的信息，听着陈玮继续说道：“3月10号，阿里巴巴英文网站上线的；到现在四个多月，已经有《福布斯》和几家国际媒体在报道他们。”

    说到这，他抬起头，看了看任书铭：“你知道他们做什么吗？”

    任书铭想了想：“让中国工厂对接海外买家？”

    “对。”陈玮说，“B2B！把中国的中小企业和全世界的买家连起来。”

    任书铭点了点头，在笔记本上写下“B2B”三个字母。

    会议室里的扬声器响了一声，然后传来陈景明的声音，带着点电流的杂音：“陈教授，继续！”

    陈玮看了一眼那个扬声器，翻了翻文件，清了清嗓子：“目前……马云他们早期的那50万人民币，已经快烧完了！现在在到处找资金！”

    扬声器只安静了一会，就传出陈景明的声音：“我给您们预算500万美元，要求占股40%；这是今年下半年最重要的目标，不管花多大的代价！”

    听到陈景明此话，会议室顿时陷入了寂静，就连窗外的车流声此时也变得格外清晰。

    过了一会，任书铭终于开口，但声音有点发紧：“陈总，这家公司……很好吗？”

    扬声器里没有立刻回应他的话，陈玮也转头看了看任书铭，但没说话。

    似乎过了很久，也或许只过去了几秒，陈景明的声音再次传来：“书铭舅舅，你知道马云是什么人吗？”

    任书铭摇了摇头，然后意识到对方看不见，说：“不知道！”

    陈景明说道：“他是杭州电子工业学院的英语老师，教了六年书；没有留过学，没有在大公司待过，没有任何资本背景！”

    顿了顿，他继续：“但他能让17个人，跟着他从BJ回杭州，挤在自己家里，每个月只拿500块钱，没日没夜地干活！”

    任书铭没说话。

    “那17个人里，有他的学生，有他的同事，有他在BJ认识的朋友。”陈景明继续说，“每个人都放弃了原本的工作，跟着他重新开始。”

    扬声器里传来一点杂音，然后又安静了会，才传出：“书铭舅舅，你见过这种人吗？”

    任书铭想了想，摇了摇头。

    “我也没见过！”陈景明继续说道，“但我过往的历史告诉我，这种人一百年也出不了一个！但出了一个必定是能引领风云的人物！”

    陈玮放下手里的文件，靠在椅背上，看着那个扬声器，像是在看另一个人。

    陈景明的声音再次从扬声器里传出：

    “1995年，马云做中国黄页的时候，有人觉得他是骗子；

    1997年他去BJ，有人觉得他是疯子；

    今年他回杭州，还是有人觉得他不靠谱。”

    他顿了顿：“但那些人现在在哪儿？还在原来的地方，做着原来的事。马云呢？”

    任书铭没说话。

    陈景明声音有些激动道：“马云带着17个人，在杭州一套破房子里，做了一个让全世界都注意到的东西。”

    说到则，他缓了缓气，声音低下去：“书铭舅舅，我们不是在投资一家公司。我们是在投资一个人！这个人，是一个能让人心甘情愿放弃高额年薪，跟着他干的一个人。”

    任书铭愣了一下，看向陈玮，陈玮这时也在看向了他。

    陈景明没有里会议室两人的神情，继续说道：“500万美元，40%！这个条件，我相信可能在半年后就拿不到了！一年后，可能连20%都拿不到！两年后，可能连见马云一面都得排队！”

    顿了顿，他语气肯定的问：“书铭舅舅，你说这家公司好不好？”

    任书铭沉默了下来，看着笔记本上那个“B2B”，看着墙上投影里那个他完全陌生的名字，想起刚才陈景明说的那些话。

    他低声自语道：“好！”

    话一出口，扬声器里传来一声很轻的笑声，接着，陈景明说道：“陈教授，这个项目，您亲自去谈，书铭舅舅跟着您学习！”

    陈玮点了点头：“明白。”

    “还有，”陈景明说，“告诉马云，我们不压价，不DD，不干预。500万，40%，签了就打款。他要什么资源，我们给什么资源。”

    陈玮在笔记本上认真记下。

    “行了，”陈景明说，“我这边还有事！书铭舅舅，好好看，好好学！”

    话音一落，扬声器“咔”一声，断了！

    会议室一下就安静了下来，而窗外的车流还在响，延安高架上似乎有永远赶不完的路。

    任书铭看了看扬声器后，低头再看了看自己笔记本上那三个字母：「B2B」。

    他想起自己刚来香港的时候，连财务报表都看不懂，现在他坐在这里，听一个十二岁的孩子讲一个他从来没听过的公司，讲一个让他后背发凉的人……

    突然，陈玮合上文件，站起来，说到：“任总，下周我们就去杭州，这几天你先把资料看熟！有不懂的随时来问我！”

    任书铭点了点头，陈玮走到窗边，看着外面的高架桥，车流缓缓蠕动，像一条灰色的河。

    “陈总刚才说的那些话，”他忽然问，“你信吗？”

    任书铭想了想，回道：“信！”

    陈玮没回头，只是点了点头，说道：“我也信！虽然不知道为什么！”

    阳光从窗外照进来，在会议桌上切出一道明亮的边界。

    那份印着「阿里巴巴」的文件静静地躺在那里，封面上那个陌生的名字，在光里泛着微微的反光。ru2029

    u20291999年3月-9月：天使投资亚信（AsiaIfo）上市前私募

    u2029

    操作窗口

    u2029

    1999年3月至9月，亚信科技作为中国互联网基础设施建设的领军企业，已承建中国电信et骨干网等重大项目，筹备赴纳斯达克上市，上市前有一轮私募融资机会。

    u2029

    数据验证

    u2029

    亚信1997年已实现盈利，1998年营收超过1亿元人民币，占据中国互联网骨干网建设70%市场份额。

    u2029

    1999年3月，亚信获得ItelCapital等机构的2000万美元投资，投后估值约1.2亿美元。

    u2029

    超额收益案例

    u2029

    一位硅谷华人高管，经斯坦福校友介绍在1999年5月以60万美元投资亚信，获得约0.5%股份。2000年3月亚信纳斯达克上市，发行价24美元，首日收盘99美元，其持股市值飙升至约300万美元。他在2000年4月减持，套现250万美元，不到一年回报4倍。

    u2029

    最佳进入点

    u2029

    1999年3月至5月，Itel投资正式签约前，公司估值尚未完全反映其垄断地位时。

    u2029

    最佳退出点

    u2029

    2000年3月上市后首日或随后几周，股价处于巅峰期时。

    u2029

    u2029u2029u2029u2029